《周末魚論》~ 人民幣匯率走向
人民幣匯價,打從中美貿易戰開始,走勢一直緩緩向下。
單以2020年1月迄今5個月的人民幣匯價走勢,由$1港元兌換0.90元人民幣到今天$1港元兌換0.9226元,下跌2.5%。 再看看近10年的人民幣匯價走勢,亦下跌10.7%!今天的匯率已是匯改後的最低!
Source: XE.com
匯改指的是,2015年8月11日,中國央行宣佈調整人民幣對美元匯率中間價報價機制,並參考上日銀行間外匯市場收盤匯率,向中國外匯交易中心提供中間價報價。
近10年並升幅的高位在2013年及2018年出現,這當然跟內地經濟發展有直接關係。
那麼,未來一兩年人仔走勢又會如何?先看看這10年 匯 率 的變動:
年份/5月
|
港元兌換 人民幣
|
變化%
|
年份/5月
|
港元兌換 人民幣
|
變化%
|
2011
|
0.8331
|
--
|
2016
|
0.8454
|
-5.75%
|
2012
|
0.8208
|
1.48%
|
2017
|
0.8745
|
-3.44%
|
2013
|
0.7887
|
3.91%
|
2018
|
0.8182
|
6.44%
|
2014
|
0.8059
|
-2.18%
|
2019
|
0.8813
|
-7.71%
|
2015
|
0.7994
|
0.81%
|
2020
|
0.9226
|
-4.69%
|
未來一兩年,國內人民幣可能再要貶值一點,實在難免:
i)
貶值加強競爭力,以利出口;
ii)
印銀紙量化,加強內需;
不過貶值帶來便是通貨膨脹,所以抑匯率也要壓通脹。由於國內是封閉式經濟,所以要達到「抑匯率、壓通脹」也不難。
至於投資者如何部署?要把握強港元、弱人仔去投資?機遇不是時時有。為免太過複雜,故《周末魚論》用兩個層面去剖析:
一、有大量人民幣資產
角色較被動,尤其本身如果資產是房地產等不動產恐怕也要守一段不短的日子。升幅空間不大。投資者在觀望之餘也可考慮其本身資產配置下,在下一個經濟周期來臨前,換入較優質的機會乃可期。
二、少量人民幣資產
在所謂CASH IS KING鼓吹現金為王的投資年代,角色相對要主動,投資者可開始研究可投資資產的範圍,經濟周期開始前,圖在再次復甦前,購入優質資產。
三、沒有人民幣資產
大家或首先要思考的反而是機會成本。沒有人民幣資產是否代表一定要去買?機會成本是什麼?海外物業?東南亞、日本定台灣?
周未周日不妨思考一下。
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