《周末魚論》041 ～ 在波動市呃飯食之輩

《周末魚論》～ 在波動市呃飯食之輩

股市在過去兩個月，像坐過山車一樣，跌幅升幅也相當驚人。在一些REITS市場因一些過度槓杆，更有投資者因下跌而需補倉甚至斬倉，傷害相當。

至於買正股沒槓杆的朋友也現面對坐貨之時刻，市場真沒幾多人可以在3月最低位入市。《鱼魚漁》更留意到，一些股票的最低位只在某交易日某一小時出現過。作為不是全職在股市或已退休者，一般打工仔並不可能可以做得到。開個小會、傾幾個重要電話，1小時便過。預早一天set價位？咪玩啦！Set價買貨也有一定限制，唔好欺騙小投資者或你的「信眾」罷。

市場太多所謂股市KOL、乜乜物物專家喜愛吹牛，往往都誇大自己幾時幾時低位入貨，又說賺好幾十倍。又說相信什麼投資法。大家不妨fact check一下之前他/她有沒有當日或過一兩天內記錄他入貨的情況....KOL噃，點會不在自己地盤內分享自己的戰績？賺幾十倍？一個大浪仲唔放走？何況幾個浪？又信價值投資亦信場趨勢投資一早已沽貨離場。還有幾蚊的700騰訊？你問問他咁多年收了幾多股息罷，實答唔到你。因為？根本只是吹牛。基本上問幾條問題他/她露哂底了。除非當時坐緊監連電話都打唔到網都上唔到.......或甚一些KOL在過了一個月、甚至而家先同大家講「我其實極低位all in某股」，而家先提，信不信就要自行判斷了，幫唔到你。

上文寫得有點激氣，原因是太多呃飯食，呃小投資者的人。

「取之有道、用之有道」才是投資的真諦。

#取之有道 #用之有道

《周末魚論》040 ～ 港元匯率走向

《周末魚論》～ 港元匯率走向 

上星期才談及人民幣匯價，無獨有偶，今星期到港元，港元卻反過來是強勢。

2020-06-05 HKT 05:26 港匯持續偏強，金管局4月底以來首次入市。

港元觸發7.75兌1美元強方兌換保證，金管局買入美元，向市場沽出9.77億港元，令下周一銀行體系戶口結餘增加至957.68億元。

在政經動盪時，我們從多方面理性思考一下：

１）        香港人沽港元換外幣，留現金

２）        香港人沽港元換美金，留現金

３）        國內人沽人民幣換港幣，留現金／買港股

４）        外國人沽美金換港幣，留現金／買港股

５）        外國人沽外幣換港幣，買港股

筆者大概想到上述５類，第１至２相信不用解釋，但觀乎去年起已開始徹港元但Ｍ３不斷是新高，證明沽港元只是很少＄數量。人數我就不能去掌握了．

至於國內人沽人民幣，買港股，會否涉及國家隊維持穩定，亦幾乎可以肯定。５、倍的大藍籌市盈率，非常吸引：比美股更加吸引。在國內，因外匯管制，人民幣兌換港元一定比起換外幣容易，這亦是可以理解。。。需求問題。

至於外國人沽美金換港幣，也可以理解：美國國內因警員暴力事件引至全國有大小騷亂，不少投資者基金也沽美元換外幣。

看來，港元觸發7.75兌1美元強方兌換保證還會持續一後短時間，起碼也要待美國騷亂事年平靜下來，鱼魚漁的推論假設便得到證實。

#港匯   #強方保證   #M3   #金管局接貨

《周末魚論》039 ～ 人民幣匯率走向

《周末魚論》～ 人民幣匯率走向

人民幣匯價，打從中美貿易戰開始，走勢一直緩緩向下。

單以２０２０年１月迄今５個月的人民幣匯價走勢，由＄１港元兌換0.90元人民幣到今天＄１港元兌換0.9226元，下跌2.5%。 再看看近10年的人民幣匯價走勢，亦下跌10.7%！今天的匯率已是匯改後的最低！

Source:  XE.com

匯改指的是，2015年8月11日，中國央行宣佈調整人民幣對美元匯率中間價報價機制，並參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，向中國外匯交易中心提供中間價報價。

近１０年並升幅的高位在２０１３年及２０１８年出現，這當然跟內地經濟發展有直接關係。

那麼，未來一兩年人仔走勢又會如何？先看看這１０年 匯 率 的變動：

年份/5月	港元兌換　　　人民幣	變化％	年份/5月	港元兌換　　　人民幣	變化％
２０１１	0.8331	--	２０１６	0.8454	-5.75%
２０１２	0.8208	1.48%	２０１７	0.8745	-3.44%
２０１３	0.7887	3.91%	２０１８	0.8182	6.44%
２０１４	0.8059	-2.18%	２０１９	0.8813	-7.71%
２０１５	0.7994	0.81%	２０２０	0.9226	-4.69%

未來一兩年，國內人民幣可能再要貶值一點，實在難免：

i)                    貶值加強競爭力，以利出口；

ii)                  印銀紙量化，加強內需；

不過貶值帶來便是通貨膨脹，所以抑匯率也要壓通脹。由於國內是封閉式經濟，所以要達到「抑匯率、壓通脹」也不難。

至於投資者如何部署？要把握強港元、弱人仔去投資？機遇不是時時有。為免太過複雜，故《周末魚論》用兩個層面去剖析：

一、有大量人民幣資產

角色較被動，尤其本身如果資產是房地產等不動產恐怕也要守一段不短的日子。升幅空間不大。投資者在觀望之餘也可考慮其本身資產配置下，在下一個經濟周期來臨前，換入較優質的機會乃可期。

二、少量人民幣資產

在所謂CASH IS KING鼓吹現金為王的投資年代，角色相對要主動，投資者可開始研究可投資資產的範圍，經濟周期開始前，圖在再次復甦前，購入優質資產。

三、沒有人民幣資產

大家或首先要思考的反而是機會成本。沒有人民幣資產是否代表一定要去買？機會成本是什麼？海外物業？東南亞、日本定台灣？

周未周日不妨思考一下。